주택저당증권(Mortgage-Backed Security, MBS)

 

 

 

주택저당증권(Mortgage-Backed Security, MBS)은 금융기관이 주택담보대출(모기지)에서 발생하는 원리금 상환금을 기초자산으로 하여 발행하는 증권입니다. 쉽게 말해, 은행이 여러 개의 주택담보대출을 모아서 이를 기반으로 투자자들에게 판매하는 금융상품입니다.

주택저당증권의 특징

1. 현금 흐름
   • 주택담보대출을 받은 사람이 원리금을 상환하면, 그 돈이 증권 투자자들에게 지급됩니다.
2. 신용 보강
   • 정부기관(예: 한국주택금융공사, 미국의 패니메이·프레디맥 등)이나 금융기관이 지급을 보증하는 경우가 많아 비교적 안정적인 투자처로 여겨집니다.
3. 유동성 증대
   • 금융기관은 대출을 주택저당증권으로 유동화함으로써 새로운 대출을 더 많이 제공할 수 있습니다.

MBS의 종류

1. 패스스루 증권(Pass-Through Securities)
   • 대출 원리금이 투자자에게 직접 전달되는 구조
2. 담보부 채권(Collateralized Mortgage Obligations, CMO)
   • 다양한 만기 및 위험 수준으로 구조화하여 발행하는 MBS

 

 

MBS의 장단점

장점

• 안정적인 수익 창출 가능 (특히 정부보증 MBS)
• 비교적 낮은 신용위험 (보증 기관이 있는 경우)

단점

• 금리 변동에 따른 리스크 (금리가 낮아지면 조기상환 위험)
• 부동산 경기 침체 시 위험 증가

MBS는 글로벌 금융 시장에서 중요한 역할을 하며 2008년 금융위기의 주요 원인 중 하나로도 꼽혔습니다. 따라서 투자 시 철저한 분석이 필요합니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

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